Торговая война может перерасти в валютную. К чему это приведет?

Торговая война может перерасти в валютную. К чему это приведет?

Обострение торговых противоречий между США и Китаем может привести к эскалации конфликта и перерасти в валютные войны, под угрозой окажется глобальная экономика.

Такой точки зрения придерживаются многие экономисты из Китая, сообщило во вторник китайское издание Global Times. «Если все-таки валютная война разразится, она однозначно будет разрушительной для всех», — цитирует газета директора Центра экономической дипломатии при Фуданьском университете Сун Гою.

Девальвация юаня

Юань стремительно теряет позиции против доллара. Пара USD/CNY близка к 6,8, прибавив с апреля около 8%. В пятницу Народный банк Китая снизил справочную границу курса юаня на 0,9% — максимальными темпами с 2016 года.

График пару USD/CNY с 2016 года, таймфрейм дневной

Экономика Китая замедляется, налицо системные дисбалансы. При этом угроза торговых войн создала дополнительные риски для юаня. Добавим к этому спекулятивные движения на валютном рынке, снижение нормы резервирования для китайских банков и ужесточение монетарной политики ФРС, обусловившее отток средств с развивающихся рынков, получаем факторы давления на юань.

В понедельник Госсовет КНР объявил о ряде мер фискального и монетарного стимулирования экономики. Было обещано повысить «проактивность налогово-бюджетной политики». Будет осуществлен выпуск специальных бондов и увеличены вложения в инфраструктурные проекты, предоставлены налоговые льготы для бизнеса.

Помимо этого, в понедельник Народный банк Китая произвел рекордные вливания ликвидности в финсектор — 502 млрд юаней — за счет среднесрочных специальных кредитов крупнейшим финансовым учреждениям. Обозначенные меры увеличат количество юаней в экономике. Как результат, возможен рост инфляционных ожиданий, а значит, появился еще один фактор в пользу дальнейшего ослабления юаня.


Дональд Трамп обеспокоен

Дональд Трамп явно не доволен ситуацией на валютном фронте, столь невыгодной для экспортеров США. Налицо своего рода негласный тариф на импорт продукции из Китая.

На прошлой неделе американский президент заявил о готовности ввести дополнительные пошлины на поставки товаров из КНР на сумму $500 млрд в год. Ранее США ввели пошлины на ввоз китайской продукции на сумму $34 млрд, а вскоре будут введены тарифы еще на $16 млрд товаров.


Риски валютных войн – среднесрочный взгляд

На мой взгляд, обмен взаимными угрозами и полумерами может продлиться еще долгое время, приводя к волатильности на мировых площадках. Однако в среднесрочной перспективе я бы не рассматривала сценарий полномасштабных валютных войн в качестве базового.

Согласно заявлениям Дональда Трампа, пошлинами могут быть обложена практически вся китайская продукция, ввозимая в США. При этом Пекин не сможет ответить аналогичными мерами, ибо его импорт из Штатов в 2017 году составил около $130 млрд.

На мой взгляд, это создает возможность для взаимных уступок. Угрозы Трампа являются попытками давления на Китай. В реальности, жесткие внешнеторговые ограничения не нужны ни одной из стран, так как способны ударить по мировой экономике.

Негативные заявления китайских экспертов прекрасно вписываются в эту концепцию. Тем временем, представители многих крупнейших корпораций США высказываются против импортных тарифов, подтверждая обозначенный расклад.

В среднесрочной перспективе в пользу укрепления доллара, в том числе и против рубля, играет повышение ставок ФРС на фоне улучшения экономики. В теории одним из неформальных ответов Китая на меры США может быть сокращение покупок Treasuries, что способно привести к взлету доходностей американских гособлигаций.

Не стоит сбрасывать со счетов и традиционное укрепление американской валюты в случае выхода из рисков при возникновении турбулентных условий на фондовых площадках.

Для российской экономики валютное противостояние США и КНР может оказаться не слишком позитивным фактором. В скорую девальвацию доллара я не верю. При этом на фоне усиления рисков торговых войн и цикла монетарного ужесточения ФРС может произойти отток средств с развивающихся рынков. Логичное в таких условиях ослабление рубля способно привести к взлету инфляционных ожиданий и снижению покупательной способности российского населения.


Долгосрочный взгляд

В плане долгосрока я бы не ждала чрезмерного роста USD/CNY (укрепления доллара против юаня). В результате политики Дональда Трампа США вместе с долларом могут оказаться в проигравших. Ограничения во внешней торговле в сочетании с высоким федеральным долгом (свыше $21 трлн) могут усилить инфляционные ожидания, ослабив при этом американскую экономику.

Одна из целей КНР — укрепить позиции юаня в качестве средства взаимных расчетов. Юань был признан резервной валютой еще в 2015 году. Однако более активное продвижение началось в 2018 году, когда были запущены торги фьючерсами на нефть в юанях. В дальнейшем Пекин намерен перевести расчеты по импорту нефти на юани вместо долларов.

В принципе, подобные шаги должны привести ослаблению роли доллара на мировой арене. Однако столь серьезный расклад – на мой взгляд, тема далекого будущего.

23:02
Форекс прогноз

Волновой анализ - EUR/USD. И все же рост.

EURUSD - Вверх Метания цены из стороны в сторону кажется прекратились. Победителем из этой упорной борьбы вышли покупатели, которые сейчас планомерно ведут курс евро по отношению к доллару вверх. При этом сохраняется ранее рассматриваемый волновой сценария согласно которому текущая ситуация развивается в рамках коррекции и ожидаемый рост пары обусловлен формированием волны (y) of 2. Как видим особого размаха не предвидится, а значит уповать на продолжительное восходящее движение не стоит. Торговая рекомендация в связи с этим выглядит следующим образом: buy 1.1440, stop loss 1.1420, take profit 1.1550. А вы знаете, где самая высокая доходность по EUR? Еще больше торговых инструментов. Подробнее...С другими аналитическими обзорами вы можете ознакомиться на сайте «FreshForex».
Волновой анализ - EUR/USD. И все же рост. Fresh-прогноз рынка Форекс на сегодня 09:52

Недельный обзор с 10 по 15 декабря 2018 по паре EUR/USD

Цена при движении вверх так и не смогла добраться до 13 средней ЕМА (жёлтая тонкая линия). Рынок ждал главную новость недели, в пятницу – новые рабочие места, но отработка новости получилась слабой, хотя она вышла в соответствии с прогнозом. На предстоящей неделе возможно восходящее движение. Трендовый анализ (рис. 1).При движении вверх первая верхняя цель 1.1510 - 21 средняя ЕМА (чёрная тонкая линия).Рис. 2 (недельный график).Комплексный анализ:- индикаторный анализ – вверх;- уровни Фибоначчи – нейтрально;- объёмы – вверх;- свечной анализ – нейтрально;- трендовый анализ – вверх;- линии Боллинджера – вверх;- месячный график – вверх.Вывод по комплексному анализу - восходящее движение. Общий итог расчёта свечи валютной пары EUR/ USD по недельному графику: цена на неделе, вероятно, будет иметь восходящую тенденцию с отсутствием первой нижней тени у недельной белой свечи (понедельник – вверх) и отсутствием второй верхней тени (пятница – вверх).При движении вверх первая верхняя цель 1.1510 - 21 средняя ЕМА (чёрная тонкая линия).Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Недельный обзор с 10 по 15 декабря 2018 по паре EUR/USD www.instaforex.com 09:48

Глава ДХС Ангела Меркель ушла в отставку. Видео-прогноз по рынку Форекс на 10 декабря

Сигналы по паре EURUSD:Прорыв уровня 1.1444 приведет к росту евро в район 1.1471 и 1.1498Прорыв 1.1414 приведет к распродажам евро в район 1.1388 и 1.1360Сигналы по GBPUSD:Прорыв уровня 1.2752 приведет к росту фунта в район 1.2788 и 1.2833Прорыв 1.2702 приведет к распродажам фунта в район 1.2657 и 1.2615Фундаментальные данные:Изменение объема ВВП ВеликобританииИзменение объема промышленного производства ВеликобританииИзменение объема промышленного производства ИталииМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Глава ДХС Ангела Меркель ушла в отставку. Видео-прогноз по рынку Форекс на 10 декабря www.instaforex.com 09:47

Упрощенный волновой анализ USD/JPY на неделю, от 10 декабря

Крупный масштаб графика:В рамках доминирующей с марта восходящей волны дневного ТФ в последние месяцы цена образует встречную коррекцию. Волна имеет неправильный вид, образуя сдвигающуюся плоскость. Средний масштаб графика:Волна нисходящая, ведет отсчет с 4 октября. Несмотря на достижение верхней части зоны поддержки крупного масштаба, в структуре волны остается незавершенной заключительная часть (С).Мелкий масштаб графика:Медвежий волновой зигзаг от 12 ноября достиг предварительного расчетного участка потенциального разворота, но структура волны не показывает завершенность. Прогноз и рекомендации:Цена пары вошла в рамки широкой зоны потенциального разворота, делая продажи пары очень рискованными. Рекомендуется дождаться завершения всей текущей волны и отслеживать сигналы входа в длинные позиции.Зоны сопротивления:- 114.20/114.70Зоны поддержки:- 111.70/111.20Пояснения к рисункам: В упрощенном волновом анализе используется волны, состоящие из 3 частей (А-В-С). Для анализа используется 3 последовательных масштаба графика. На каждом из них анализируется последняя, незавершенная волна. Зоны демонстрируют расчетные участки с наибольшей вероятностью разворота. Стрелки указывают волновую разметку по используемой автором методике. Сплошным фоном показана сформированная структура, пунктирным – ожидаемые движения. Внимание: Волновой алгоритм не учитывает продолжительность движений инструмента по времени. Для проведения торговой сделки требуются подтверждающие сигналы используемых Вами торговых систем!Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Упрощенный волновой анализ USD/JPY на неделю, от 10 декабря www.instaforex.com 09:40

Упрощенный волновой анализ EUR/USD на неделю, от 10 декабря

Крупный масштаб графика:Начавшийся в середине августа восходящий участок графика корректирует предыдущий отрезок дневного тренда. В структуре волны не хватает заключительной части (С).Средний масштаб графика:Начавшийся 12 ноября ценовой рост завершает более крупную волновую модель. Наиболее вероятная зона завершения находится в рамках ближайшей зоны потенциального разворота крупного ТФ.Мелкий масштаб графика:С 28 ноября цена движется вверх, завершая волновую конструкцию часового масштаба. Прогноз и рекомендации:Учитывая коррекционный характер текущего подъема, покупки рискованны. Рекомендуется воздержаться от торговых сделок, вплоть до завершения всей волны. Для торговли будут перспективны сигналы последующего разворота.Зоны сопротивления:- 1.1490/1.1540Зоны поддержки:- 1.1320/1.1270Пояснения к рисункам: В упрощенном волновом анализе используется волны, состоящие из 3 частей (А-В-С). Для анализа используется 3 последовательных масштаба графика. На каждом из них анализируется последняя, незавершенная волна. Зоны демонстрируют расчетные участки с наибольшей вероятностью разворота. Стрелки указывают волновую разметку по используемой автором методике. Сплошным фоном показана сформированная структура, пунктирным – ожидаемые движения. Внимание: Волновой алгоритм не учитывает продолжительность движений инструмента по времени. Для проведения торговой сделки требуются подтверждающие сигналы используемых Вами торговых систем!Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
Упрощенный волновой анализ EUR/USD на неделю, от 10 декабря www.instaforex.com 09:39

Недельная аналитика- Фундаментальный анализ рынка Forex - Хорошая новость для рынка нефти

Прогноз на неделю 10- 14 декабря: #SP500: До Католического Рождества остается две недели и сейчас инвесторы могут ускорить восходящий тренд, благо к этому располагает новостной фон. Доходы населения в ноябре выросли на 3.1%, причем такой рост наблюдается два месяца подряд. Когда растут доходы, то увеличиваются и расходы - именно рост расходов способствует увеличению прибыли корпораций. В свою очередь рост прибыли компаний способствует увеличению капитализации. В итоге мы получаем рост фондового рынка. Сдерживающим фактором для рынка акций всегда является рынок облигаций, если там происходит существенный рост доходности. Сейчас доходность 10-летних государственных облигаций США находится на уровне 2.91%, что на 0.36% ниже ноябрьского максимума – для рынка акций это позитивный фактор. Торговая рекомендация: Buy 2610/2595 и take profit 2700. #BRENT: ОПЕК с союзниками договорились сократить добычу черного золота на 1,2 миллиона баррелей в сутки. На сам ОПЕК приходится 800 тысяч и на союзников оставшийся объем. Для нефтяного рынка это приятный сюрприз, поскольку изначально инвесторы рассчитывали на сокращение производства в размере 1 миллиона баррелей в сутки. Исключение было сделано для Ирана, который занимает третье место в ОПЕК, но находится под американскими санкциями. Теперь нефть будет постепенно возвращаться в область психологического уровня 70$/баррель. Торговая рекомендация: Buy 61,90/61,15 и take profit 66,14. #GazpromNef: Газпром нефть является самой дешевой компанией в российской нефтяной отрасли по мультипликатору P/E. Более того, компания демонстрирует высокий темп роста бизнеса и показывает операционную рентабельность выше среднего значения по отрасли. Инвестиционные фонды, которые работают в долгосрочной перспективе, всегда покупают такие акции. С начала года бумаги Газпром нефти подорожали на 54.5% и восходящий тренд будет набирать обороты, поскольку ОПЕК+ 7 декабря принял решение сократить добычу углеводородов, что позитивно отразится на нефтяных котировках. В итоге доходы компании увеличатся, что будет способствовать росту капитализации. Торговая рекомендация: Buy 380.01/377.14 и take profit 390.15.   А вы знаете, где самая высокая доходность по CFD?   Еще больше торговых инструментов. Подробнее...
Недельная аналитика- Фундаментальный анализ рынка Forex - Хорошая новость для рынка нефти Fresh-прогноз рынка Форекс на сегодня 07:51
прогноз курса форекс форекс прогноз форекс прогноз